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Spéculation et cryptomonnaies

Un sujet intéressant sur lequel j’apprends beaucoup depuis quelques mois. C’est très possiblement dû à l’engouement des cryptomonnaies et l’Ethereum qui fait beaucoup de vagues tant au niveau de son prix qu’au niveau des médias. Il existe, en effet, beaucoup plus de crypto-monnaies que seulement le Bitcoin et l’Ethereum. Si on se réfère à CoinMarketCap, on en compte au-delà de 800 (comprenant assets et crypto-monnaies).

Spéculation

Speculation et cryptomonnaies

Je vois investir dans ces avoirs comme investir dans des petites compagnies. Elles sont très volatiles et souvent les projets sont assez au début de leur vie. Toutefois, il semble que tous ne pensent pas comme moi et ça peut donner lieu à des bulles dans lesquelles on comptera beaucoup plus de perdants que de gagnants.

Pour qu’une seule personne puisse être capable de sortir 100 000 $, il doit y avoir 100 000 $ de perte, car cet argent n’est pas sorti de nulle part. On peut appeler ça de la redistribution de richesse d’un plus grand nombre de personnes vers un plus petit nombre.

Étudions le marché : le problème réel

Voici le problème que je vois avec le marché et le pourquoi il ne peut pas y avoir seulement que des gagnants lorsqu’il n’y a pas de dividende. Pour expliquer cela, disons que je possède une chaise qui m’a coûté 15 $.

Alexandre = +15 $ – 15 $ (chaise) = 0 $.
Personne A = +15 $.
Personne B = +15 $.

Il y a deux personnes qui sont prêtes à me l’acheter pour 15 $ et l’autre pour 16 $. Puisque je n’en ai plus de besoin, je décide de la vendre à l’acheteur A qui m’offre 16 $.

Alexandre = +16 $.
Personne A = -1 $ (chaise).
Personne B = +15 $.

Peu de temps après, la personne A se rend compte qu’elle n’a plus besoin de la chaise et veut s’en débarrasser. Toutefois l’acheteur B ne propose que 14 $. La personne a décidé de quand même la vendre puisqu’elle ne croit pas qu’elle pourra avoir un meilleur prix.

Alexandre = +16 $.
Personne A = 13 $.
Personne B = +1 $ (chaise).

Le principe est que l’argent ne se perd pas, elle ne fait qu’être transférée d’une personne à l’autre. Personne A a perdu 2 $ alors que j’ai fait 1$ et la Personne B aussi. En autres mots, l’argent de la personne A, qui a décidé d’acheter la chaise à prix fort et de la revendre à prix faible a été transférée. Donc, pour qu’une seule personne puisse faire 1 million de dollars sur le marché, que ce soit crypto ou réel, une multitude de personnes doivent perdre 1 million de dollars au total. C’est pour cela que je parle de transfert de richesse plutôt que de vrais gains.

Si quelqu’un vend ses parts du marché pour l’équivalent de 2 000 000 $, alors des gens doivent acheter ces parts pour un total de 2 000 000 $.

Incertains de mon affirmation? Vous devriez lire ceci.

Les dividendes

Les dividendes viennent normalement renverser la balance puisqu’il s’agît des profits réalisés par la compagnie et redistribués aux actionnaires d’après le nombre d’actions qu’ils appartiennent. Tous y gagnent, mais pas dans le monde de la cryptomonnaie puisque ce concept ne semble pas exister. Du moins pour le moment.

Les crashes boursiers

Un crash correspond donc à beaucoup de gens vendant des chaises au rabais en même temps donc perdant de l’argent sur leur investissement. Cette perte est ensuite redistribuée au plus petit nombre qui en profite pour acheter des chaises à en remplir un garage. Ce phénomène pousse donc la richesse encore une fois d’un grand nombre de personnes vers beaucoup moins.

C’est peut-être effectivement dans la nature du marché de pousser l’argent d’un grand nombre vers un plus petit nombre.

Si personne ne bouge, soit ne vend n’y n’achète, il n’y a pas de mouvement sur le marché donc les prix ne changent pas. Vous me direz que c’est pratiquement impossible et en effet, vous avez raison!

Retour aux cryptomonnaies, facteurs de risques

Étant donné le manque de fondement et le fait que les gens semblent uniquement mettre de l’argent dans ces monnaies sans réellement étudier en profondeur l’entreprise n’a pas vraiment de sens, ça relève uniquement du gambling. Voici quelques raisons qui prouvent mon point de vue.

Petit market cap

Le market cap est effectivement le nombre de coins multiplié par leur prix à l’unité. Ce principe est valable dans le marché réel aussi. Plus le nombre de coins est grand, généralement moins la monnaie est volatile puisque les forces requises pour faire bouger le prix doivent être plus grandes. Les compagnies à la bourse sont plus contrôlées et le nombre d’actions et de sources est généralement plus grand que ceux des cryptomonnaies. Il y a aussi plus d’expérience et de fonds, limitant les mouvements drastiques. Ce que je veux dire c’est qu’une bonne portion est incluse dans des fonds communs ou des FNB (fonds négociés en bourse) qui ont tendance à moins bouger.

Un double risque

Ce qui est assez amusant (mais peut-être aussi déprimant) est qu’il s’agisse d’un double risque. Je m’explique : il serait acceptable de croire que si l’on ne vend pas, on ne perd pas d’argent, mais que c’est plutôt de vendre à perte qui fait perdre de l’argent. Toutefois ce n’est pas uniquement le cas, on prend le risque du fait que l’argent investi ne produise rien et qu’elle pourrait être ailleurs avec plus de potentiel. Après tout, ce qui fait monter la valeur est quand les gens veulent en acheter.

C’est donc un couteau à double tranchant et je crois que ça justifie encore davantage le fait de faire de bonnes études sur le produit dans lequel on met notre argent avant de le faire. Mon opinion est que les cryptomonnaies devraient toujours être incluses dans le « play money » plutôt que dans des portfolios sérieux comme votre REER.

L’argent peut se perdre

Dans le monde des cryptomonnaies, il est possible que des coins disparaissent. Ceci est souvent dû au fait que les gens perdent leur clé privée et donc n’ont plus accès à leurs fonds. C’est un phénomène qui est assez improbable avec le vrai marché.

Imaginez une boîte de dépôt. La clé privée permet de retirer de l’argent et la clé publique, d’en déposer. Vous donnez votre clé publique lors que vous voulez que quelqu’un dépose de l’argent dans votre compte. Jamais votre clé privée ne doit être révélée sans quoi la personne pourra aussi retirer vos fonds.

Comment fonctionne la cryptomonnaie alors?

Une cryptomonnaie est basée sur un algorithme qui lui dicte la production de coins, ceci agît en tant que créateur de monnaie. Les mineurs, qui utilisent la puissance de leur ordinateur pour calculer l’algorithme et produire des clés qu’on appelle plus communément des hashes tentent de trouver le prochain bloc dans la chaine et d’obtenir la récompense sous forme de coins.

Le but étant de trouver des blocs à intervalles réguliers, la difficulté augmente au fur et à mesure que plus de gens sont présents à miner la monnaie. C’est donc de dire, plus de mineurs, moins de potentiel de gain parce que moins de chance de trouver le prochain bloc. De plus, le minage donne généralement moins de gains au fur et à mesure que la monnaie prend de l’âge donc chaque bloc livre une récompense plus petite.

L’explication est assez générique, ça dépend de la monnaie et de comment elle est gérée. Certaines monnaies ont des dispositions différentes par exemple une partie déjà minée pour les fondateurs ou encore une partie en « proof-of-stake ».

Le blockchain

Blockchain

Le blockchain est le modèle que suit l’algorithme de la monnaie ou autre. Il s’agit en gros qu’un plus grand nombre de joueurs (ou mineurs dans la plupart des cas) s’entendent sur le fait que le prochain bloc constitue la clé trouvée et qu’elle contienne l’information désignée soit souvent un registre de transactions dans le cas du Bitcoin. Toutefois le blockchain peut stocker n’importe quelle information.

Il en reste que dans le cas des cryptomonnaies, ça élimine le besoin d’une banque pour gérer les transactions, car elles sont gérées mathématiquement. Si je transfère donc 1 coin à une autre personne, alors je peux interagir avec cette personne directement, plus besoin d’une institution financière pour le faire à ma place. La monnaie est décentralisée donc tous savent que j’ai transféré un coin à personne B.

Un autre but est que les blocs soient trouvés à des intervalles réguliers pour compiler les transactions dans un temps raisonnable comme mentionné plus haut. Un problème avec certaines monnaies est qu’elles sont trop lentes à faire le processus des transactions (Bitcoin à ce moment) donc on doit attendre longtemps avant d’avoir la confirmation de paiement. Ceci les rend plus ou moins utilisables.

Le Wallet

Le wallet est votre portefeuille, mais aussi votre compte de banque. Il contient une clé unique, privée que vous ne devez révéler à personne sans quoi cette personne peut avoir accès à vos fonds. Si vous perdez cette clé de quelque façon que ce soit, vous perdez vos fonds. Vous êtes votre propre banque, il est donc très judicieux de faire une copie de sauvegarde de la clé.

Mining?

Le mining est le fait de créer de la monnaie en même temps que de trouver des blocs. Ça permet au projet de fonctionner et aux transactions d’être compilées.

En gros, si nous sommes deux à miner indépendamment sur la chaine, et que le block reward est présentement 30 coins, alors si je trouve un bloc, 30 coins seront ajoutés à mon wallet. Évidemment, nous ne sommes que deux donc dépendamment de la vitesse à laquelle je trouve des hashes pour former le prochain bloc, j’aurai plus de chances de le trouver.

Dans un cas réel, il peut y avoir plusieurs milliers voir des millions de mineurs. Ceci ne laisse pas trop de chance au simple mineur de trouver le prochain bloc et de pouvoir être payé le reward. C’est pour cela qu’il existe des pools.

Les pools

Les pools sont des regroupements de mineurs travaillant ensemble dans le but d’avoir un plus grand pouvoir de minage et ainsi trouver des blocs plus rapidement. Si je mines pas exemple à 1700 Méga hashes/seconde et que le pool mine à 10 000 Méga hashes/seconde, alors j’ai beaucoup plus de chances de trouver un bloc que si j’étais seul (5.89 fois environ). Les gains sont ensuite partagés entre le pool dépendamment de la quantité de travail effectué par chacun qui est calculé sous la forme de shares.

Voici un exemple de panneau de configuration d’un pool.

Stock exchange, comment ça fonctionne?

Tout comme pour le vrai marché, il existe des exchanges qui sont des applications permettant à plusieurs détenteurs de coins de les échanger plus rapidement. Bittrex et Poloniex en sont deux exemples. Vous devez être inscrits sur les plateformes et transférer les fonds à un wallet sur la plateforme pour pouvoir effectuer des échanges.

Comment acheter des coins sans miner alors?

Pour acheter des coins d’une cryptomonnaie en particulier, il faut généralement acheter des Bitcoins ou encore des Ethereum coins pour les échanger contre l’équivalent en monnaie alternative (soit une monnaie moins utilisée ou qui n’est pas accepté par le tierce). Pour acheter des bitcoin, on doit utiliser une autre plateforme comme coinsquare pour échanger du vrai argent contre de la cryptomonnaie.

Petit problème de commission

Mon point de vue est que, comme vous pouvez le constater dans les deux dernières sections, il y a une forte commission qui se fait sur chaque transaction effectuée. Soit pour transférer d’argent canadien ou US en Bitcoin ensuite de Bitcoin en alt coin et ensuite d’échange sur l’exchange. Ça fait beaucoup quand on additionne le tout. Le pire, c’est que c’est en pourcentage la plupart du temps.

Il est très possible que ce facteur se stabilise avec le temps et que les prix baissent. Restons quand même optimistes!

Enfin…

Disons que la cryptomonnaie n’est pas mon premier choix en matière d’investissement pour les raisons suivantes en particulier :

  • Requiers plusieurs plateformes et complexes à échanger;
  • certaines cryptomonnaies n’ont pas vraiment d’utilité dans le monde réel;
  • surévaluation de petits projets ou entreprises;
  • pas de dividendes pour le moment;
  • difficile à comprendre pour le commun des mortels;
  • le minage utilise beaucoup de courants et est très discutablement bon pour l’environnement;
  • en plein essor donc plus risqué que la moyenne à mon avis parce que l’utilisation et l’adoption de la monnaie sont des critères critiques;
  • législation future des cryptomonnaies inconnue;
  • beaucoup de gains, mais j’ai l’impression qu’il y en a peu pour les investisseurs.

Prenez-en ce que vous voulez, mais je ne suis pas convaincu de la viabilité d’un tel investissement autre que pour s’amuser. Je suis curieux d’entendre votre opinion sur le sujet.

Attention, ce post est majoritairement fondé sur mon opinion, mon expérience et mes recherches. Vous êtes maître de vos investissements et savez ce qui représente ou non un risque élevé ou faible pour vous. Investissez avec votre tête et des faits.

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